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连续十次入选北京大学《中文核心期刊要目总览》；并入选《中国人文社会科学期刊AMI综合评价报告（2018）》核心期刊；曾入选中文社会科学引文索引（CSSCI）扩展版来源期刊；并连续被评为“RCCSE中国核心学术期刊（A-）”和中国科技核心期刊。《中国学术期刊综合评价数据库》来源期刊；中国人民大学“复印报刊资料”重要转载来源期刊；《CAJ-CD规范》执行优秀期刊；中国人民银行优秀期刊。
本刊简介
金融理论与实践
河南•郑州
《金融理论与实践》创刊于1979年10月，1988年9月经批准在全国公开发行。全国中文核心期刊，《CAJ-CD》执行优秀期刊，中国人民银行优秀期刊。国内统一刊号：CN41-1078/F；国际标准刊号：ISSN 1003-4625；月刊，20元/期，邮发代号：36-160。联系电话：0371-69089212，通讯地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路21号。
低空经济赋能新质生产力的机理分析与制度回应——技术—要素—产业—制度四维协同
张信兵;在低空空域分类管理改革推进、通用航空产业政策陆续出台的背景下，低空经济正逐步成为培育新质生产力的重要载体。依循“技术—要素互动”与“产业—制度协同”两条路径，分析低空经济赋能新质生产力的内在机理，并识别其在空域使用、基础设施、市场准入与风险规制等环节面临的问题。研究表明，多种技术成簇出现往往触发空域、劳动、资本与数据等要素结构的同向重组，产业形态的持续拓展则倒逼制度供给更新，更新后的制度又有助于产业的稳定扩张；当前空域权责界定不够清晰、基础设施区域分布不均衡、准入合规成本偏高、风险规制相对滞后等问题，在一定程度上削弱了低空经济的赋能效应；据此可从空域管理权限多元协调、运行基础设施统筹建设、产业运行支持体系精准设定与飞行风险治理体系优化完善四个方面作出制度回应。研究结论有助于厘清低空经济服务新质生产力培育的运行逻辑，并为推动其由试点探索向体系落地的稳定转化提供参考。
数字化转型、农业供应链韧性与农业企业全要素生产率
吕晶晶;孙万泽;在实体经济数字化转型时代，面对农业供应链天然脆弱性与企业全要素生产率提升受阻的现实困境，如何依托数字化转型重塑供应链韧性，进而为农业企业高质量发展注入新动能，是当前需要研究的话题。以2010—2023年沪深A股农业类上市公司作为研究对象，从供应链韧性的角度出发，探究数字化转型、农业供应链韧性与农业企业全要素生产率三者之间的内在关系。实证结果表明，数字化转型能够显著促进农业企业全要素生产率的提升，该结论通过了因果森林方法等一系列稳健性检验；异质性分析表明，数字化转型对农业企业全要素生产率的促进效应在农业企业供应商关系集中而客户关系相对分散、高风险承担水平以及非粮食主产区与主销区中效果更显著。机制分析发现，数字化转型能够整合信息和资源优势，提高农业供应链的风险抵抗能力、恢复能力以及革新能力，增强农业供应链韧性，进而驱动农业企业全要素生产率的提升。研究结论既深化了对数字化转型在产业链供应链中发挥作用的理论认知，又为进一步增强农业供应链韧性和推动地区农业高质量发展提供了参考。
投贷联动如何驱动“专精特新”企业突破关键核心技术？
罗俊;孙合林;在加快实现高水平科技自立自强和推动关键核心技术攻关的背景下，“专精特新”企业是突破关键核心技术的重要力量。由于创新成果研发和转化存在不确定性，且间接融资难以完全覆盖其资金缺口、直接融资作用仍较有限，如何通过投贷联动发挥股权与债权融资协同效应，成为助力“专精特新”企业创新发展的重要问题。以2010—2024年我国A股“专精特新”上市公司为研究样本，构建包含企业和年份固定效应的回归模型，并运用工具变量法等方法处理潜在内生性问题，实证考察投贷联动对企业关键核心技术创新的影响。研究发现，投贷联动显著促进了“专精特新”企业关键核心技术创新。进一步分析表明，投贷联动主要通过优化股权结构、提高资源配置效率和拓展数字技术应用广度发挥作用。研究结论为提高“专精特新”企业融资效率、完善科技金融服务体系提供了经验证据。
票据市场一体化建设与企业供应链韧性——基于全周期动态机制分析
强国令;龚欣妍;赵丹;陈阳;票据市场一体化建设作为金融领域破除区域壁垒、畅通资金循环的关键改革，对于增强企业供应链抗风险能力具有重要战略价值。基于2011—2024年中国A股制造业上市公司数据，以上海票据交易所成立作为票据市场一体化的政策标识，系统考察票据市场一体化建设对企业供应链韧性的影响。研究结果表明，票据市场一体化建设显著提升了企业供应链韧性。机制分析显示，票据市场一体化建设通过事前信息共享与声誉约束、事中缓冲与支撑、事后风险分散与修复的全周期协同机制，显著增强了企业供应链韧性。异质性分析进一步表明，该效应在创新效率高、供应链集中度高以及低金融化的企业中更为显著。研究结论从金融基础设施视角拓展了供应链韧性的研究边界，为推进全国统一大市场建设、以制度型金融改革护航产业链安全提供了经验支撑与政策参考。
算力基础设施建设对企业数字投资的赋能效应——基于数据要素价值与科技创新的机制检验
蔡伟;在数字经济纵深发展的时代背景下，数字投资已成为企业数字化转型的关键载体，但现实中大量企业面临数字投资高成本、高风险及收益滞后等痛点，存在“不愿投”“不敢投”“不会投”的问题。算力基础设施建设作为新型生产力底座，能够有效降低企业算力获取与技术应用门槛，成为破解上述痛点的关键切入点，正深刻重塑企业数字投资的外部环境。以2012—2023年A股上市公司为研究样本，实证检验了算力基础设施建设对企业数字投资的影响及其传导机制。研究发现，算力基础设施建设能够有效促进企业数字投资，该结论在经过内生性处理与一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明，算力基础设施通过释放数据要素价值与增强企业数字创新能力两条路径共同驱动企业数字投资增长。异质性分析显示，上述促进效应在企业数字化基础较好、高科技行业及竞争较为充分的市场中更为突出，表明算力基础设施效能的释放高度依赖于微观层面的吸收能力与外部的竞争激励。研究结论为统筹算力设施布局、匹配供给需求及激发微观主体投资活力提供了经验证据与现实参考。
全面注册制下承销商内部控制对上市公司质量的治理效应研究
袁晓波;随着全面注册制改革的深化推进，作为资本市场“看门人”的保荐机构成为提升上市公司质量、推动资本市场高质量发展的关键抓手。然而当前保荐执业领域不规范问题仍有发生，部分券商因保荐项目欺诈发行、上市后业绩“变脸”、持续督导履职不到位等行为受到监管处罚，传统“声誉背书”机制治理效用弱化，亟待探寻保障保荐执业质量的底层制度路径。基于沪深交易所《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》的三维评价框架，以2013—2023年A股IPO公司为研究样本，采用主成分分析法构建上市公司综合质量指数，实证检验承销商内部控制对上市公司质量的治理效应，并通过多重稳健性检验与异质性分析验证结论可靠性。研究结果表明，控制上市公司自身内部控制水平之后，承销商内部控制质量越高，其保荐的上市公司质量越高，承销商内部控制对上市公司质量具有独立的增量治理作用，该正向效应在更换核心变量度量方式、控制承销商声誉、安慰剂检验等多重情境下均保持稳健。相较于高市场化水平地区与主板上市企业，承销商内部控制对低市场化水平地区与非主板上市企业的质量提升作用更为显著。研究结果为全面注册制下完善保荐机构执业评价体系、推动中介机构强化内控建设、夯实上市公司质量提供了经验证据。
互联网金融发展对中国商业银行的影响及对策分析
袁博;李永刚;张逸龙;互联网金融的兴起正值我国金融业改革的关键时期,是金融体制改革与互联网技术发展的必然结果。互联网金融不仅是传统金融的有益补充,而且会推动我国的金融效率提升、交易结构和金融架构的深刻变革。互联网金融对原有商业银行带来"去中介化""泛金融化"和"全智能化"的新的挑战,商业银行需大力发展服务功能创新、服务渠道创新和平台模式创新以应对互联网金融的冲击和挑战。
绿色金融发展对区域碳排放影响研究——以绿色信贷、绿色产业投资、绿色债券为例
尤志婷;彭志浩;黎鹏;推动绿色金融发展是助力生态文明建设的重要途径。基于作用机理分析,以绿色信贷、绿色产业投资、绿色债券为例,使用2009—2019年30组省级数据从整体与区域两方面对绿色金融的碳减排效果进行考察。研究发现,整体分析中各绿色金融业务发展都有显著减排效果,但在交互项中绿色信贷与绿色债券组合表现出负调节效应,其余组合为互补效应。区域分析中,西部地区绿色产业投资减排效果较强,绿色信贷偏弱;中部地区绿色债券对区域碳排放未产生显著影响,互补效应也只存在绿色信贷与绿色产业投资间;东部地区单一或交互项与区域碳排放均呈显著负相关关系,减排效果最优。
基于数字银行背景下数字信贷风险控制管理的战略研究
陆岷峰;王婷婷;商业银行作为与数字基因关联度最强的实体,数字经济的发展无疑会加快其数字化的进程。信贷资产作为商业银行资产的主体,其风险管理水平高低直接决定其质量好坏。数字银行首先要体现在数字信贷风险控制(以下简称数字风控)上。数字银行背景下的数字风控就要根据数字经济条件下商业银行信贷风险新特征,打金融科技工具运用的组合拳,实现信贷业务贷前调查、贷中检查、贷后管理的全方位、全流程的数字化管理。
碳中和目标下ESG体系对资本市场影响研究——基于不同行业的比较分析
安国俊;华超;张飞雄;郭沛源;王骏娴;苟明宇;ESG评价体系是由环境（Environmental）、社会（Social）以及公司治理（Governance）三方面组成的评价体系，以ESG评价体系为主导的投资理念在国际上已是主流。而在“十四五”期间，绿色金融助力绿色低碳可持续发展成为发展方向，ESG评价体系也愈发凸显出其重要性。结合当前我国经济政策背景，深入剖析ESG体系框架并探讨国内ESG体系发展现状及趋势。同时，基于沪深300成分股企业2015年上半年到2019年下半年的财务数据建立回归模型，分别研究ESG综合评分、环境责任评分、社会责任评分、公司治理评分对每股收益的影响，发现ESG评分体系对不同行业的上市公司均有不同程度的正向影响。最后，针对研究结论提出相应政策建议，对推动“十四五”期间绿色可持续发展理念与政策进一步落地实施，有效推进碳中和目标的实现有较好的意义。
互联网金融发展对中国商业银行的影响及对策分析
袁博;李永刚;张逸龙;互联网金融的兴起正值我国金融业改革的关键时期,是金融体制改革与互联网技术发展的必然结果。互联网金融不仅是传统金融的有益补充,而且会推动我国的金融效率提升、交易结构和金融架构的深刻变革。互联网金融对原有商业银行带来"去中介化""泛金融化"和"全智能化"的新的挑战,商业银行需大力发展服务功能创新、服务渠道创新和平台模式创新以应对互联网金融的冲击和挑战。
绿色金融发展对区域碳排放影响研究——以绿色信贷、绿色产业投资、绿色债券为例
尤志婷;彭志浩;黎鹏;推动绿色金融发展是助力生态文明建设的重要途径。基于作用机理分析,以绿色信贷、绿色产业投资、绿色债券为例,使用2009—2019年30组省级数据从整体与区域两方面对绿色金融的碳减排效果进行考察。研究发现,整体分析中各绿色金融业务发展都有显著减排效果,但在交互项中绿色信贷与绿色债券组合表现出负调节效应,其余组合为互补效应。区域分析中,西部地区绿色产业投资减排效果较强,绿色信贷偏弱;中部地区绿色债券对区域碳排放未产生显著影响,互补效应也只存在绿色信贷与绿色产业投资间;东部地区单一或交互项与区域碳排放均呈显著负相关关系,减排效果最优。
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