| 965 | 0 | 26 |
| 下载次数 | 被引频次 | 阅读次数 |
绿色债券是绿色金融体系中的重要工具之一，对推动企业绿色可持续发展具有重要意义。基于2011—2022年非金融类A股上市公司数据，采用多期DID模型，探究绿色债券的发行对企业ESG绩效的影响及公众关注度在其中的调节作用。研究结果发现，绿色债券发行能提升企业ESG整体表现，并且在环境（E）、社会（S）和治理（G）三个维度上均可发挥显著促进作用，同时，公众关注度对该提升效应具有显著的正向调节作用，且该调节效应在重污染企业中更为突出。研究结论为企业通过绿色债券优化ESG表现、健全公众参与机制以及完善绿色金融政策体系提供了有益的理论参考与实践启示。
Abstract：Against the backdrop of a comprehensive green transformation of the economy and society, green bonds,as an important tool in the green finance system, are of great significance for enterprises to achieve sustainable development. This study uses data from non-financial A-share listed companies from 2011 to 2022 and employs a multi-period DID model to explore the impact of green bond issuance on corporate ESG performance and the moderating effect of public attention. Empirical results show that green bond issuance can improve the overall ESG performance of enterprises, playing a significant promoting role in the environmental(E), social(S), and governance(G) dimensions. Public attention has a significant positive moderating effect on this improvement, and this moderating effect is more prominent in heavily polluting enterprises. The research findings provide valuable theoretical references and practical insights for enterprises to optimize ESG performance through green bonds, improve public participation mechanisms, and refine the green finance policy system.
[1]李博文，韩凤芹.发行绿色债券与企业ESG表现：来自中国的机制与实证发现[J].科学决策，2024(6):105-127.
[2]任晓姝，绿色债券发行与企业ESG表现[J].当代经济管理，2024,46(4):71-83.
[3]葛春瑞，韩君.绿色债券发行对企业ESG表现的影响研究[J].华东经济管理，2023,37(12):102-113.
[4]田金方，李泰棒，杨晓彤.环境规制强度与ESG评级质量[J].经济与管理评论，2024,40(6):58-69.
[5]徐妍，何禄瑶.绿色信贷、地方政府环境治理目标和企业ESG质量[J].大连理工大学学报（社会科学版），2024,45(6):56-69.
[6]杜剑，黎媛媛.媒体关注度与上市公司气候风险信息披露[J].管理学刊，2025,38(3):1-16.
[7]张勇.政府环境关注度对企业绿色转型的驱动效应及作用机制[J].北京社会科学，2025(6):49-62.
[8]周阔，张黎芮，陶云清，等.公众环境关注与企业绿色治理：基于城市百度指数的研究[J].研究与发展管理，2024,36(1):1-13.
[9]孙生凤，王伟.绿色债券对企业投资的影响[J].山西财经大学学报，2024,46(S2):62-64.
[10]王韧，王维海，宋爽爽.ESG评级分歧与企业融资约束：影响效应、传导渠道与异质性特征[J].财经论丛（浙江财经大学学报），2025(5):55-66.
[11]李维，熊鼎，陈建国.国家双创示范基地建设能否提升企业ESG表现？[J].商业研究，2025(2):84-95.
[12]周晓光，夏楚瑜.企业ESG表现与政策偏好的关系研究：来自中国上市公司的经验数据[J].贵州社会科学，2025(6):116-126.
[13]石国鑫，任雨晴，王新媛.税收激励对提升互联网企业ESG表现的影响[J].税务与经济，2024(6):44-51.
[14]袁朋伟，李娇，董晓庆.共同股权网络下企业ESG表现同群效应研究[J].贵州财经大学学报，2025(4):61-70.
[15]蒋先玲，张庆波.发达国家绿色金融理论与实践综述[J].中国人口∙资源与环境，2017,27(S1):323-326.
[16]吴育辉，田亚男，陈韫妍，等.绿色债券发行的溢出效应、作用机理及绩效研究[J].管理世界，2022,38(6):176-193.
[17]王积龙.数据导控下我国绿色金融的舆论监督框架[J].西南民族大学学报（人文社科版），2019,40(12):144-149.
[18]陈骁，张明.中国的绿色债券市场：特征事实、内生动力与现存挑战[J].国际经济评论，2022(1):104-133+7.
[19]李东升，周喆，刘丹.重污染企业如何实现高水平环境响应？[J].经济与管理研究，2024,45(11):126-144.
[20]吴力波，杨眉敏，孙可哿.公众环境关注度对企业和政府环境治理的影响[J].中国人口∙资源与环境，2022,32(2):1-14.
[21]李博阳，张嘉望，沈悦，等.绿色债券发行对绿色技术创新影响的路径和机制研究[J].科研管理，2023,44(11):134-142.
[22]肖奇，吴文锋.投资者关注具有治理功用吗：基于公司违规行为的考察[J].经济评论，2023(3):152-168.
[23]方先明，那晋领.创业板上市公司绿色创新溢酬研究[J].经济研究，2020,55(10):106-123.
[24]Qin Jie, Peng Taiquan. Googling Environmental Issues Web Search Queries as A Measurement of Public Attention on Environmental Issues[J]. Internet Research:Electronic Networking Applications and Policy, 2016, 26(1):57-73.
[25]宋美喆，柒江艺.政府行政权力调整对城市绿色全要素生产率的影响：来自“撤县设区”和“省直管县”改革的经验证据[J].中国环境管理，2023,15(4):140-150.
[26]陈晓珊，刘洪铎.投资者关注影响上市公司ESG表现吗：来自网络搜索量的经验证据[J].中南财经政法大学学报，2023(2):15-27.
[27]谢柳芳，吕思捷.ESG表现、机构投资者持股与企业融资约束[J].兰州财经大学学报，2024,40(2):62-75.
[28]韩玲，景昕.投资者关注、ESG信息披露与企业绿色技术创新[J].经济问题，2024(6):115-122.
[29]陈奉功，张谊浩.绿色债券发行能引发市场良性反应吗：兼论“双碳”目标的政策激励效应[J].证券市场导报，2022(7):48-60.
[30]李博阳，张嘉望，沈徐豪.气候变化风险存在股票溢价效应吗[J].财经科学，2024(6):31-47.
[31]邹洋，徐靖文.数智化对重污染企业绿色创新的影响研究：基于政府、公众与企业“三方共治”视角[J].河北经贸大学学报，2025,46(6):70-82.
[32]计小青，吴志祥.环境协同治理与重污染企业ESG表现[J].当代财经，2024(10):153-164.
[33]卢锟.中国式生态环境治理现代化的规则保障及完善[J].环境保护，2024,52(Z4):52-56.
[34]朱冬梅，张爽爽，杨楚风，等.绿色债券发行对企业高质量发展的影响研究[J].东南大学学报（哲学社会科学版），2024,26(4):62-76+151.
[35]王洋洋，陈洪波，王伟光.战略性技术创新如何促进企业绿色转型？[J].中国政法大学学报，2025(5):118-131.
[36]马晨，李彬.绿色信贷政策下重污染企业的战略回应：基于“战略背离”视角的实证研究[J].金融论坛，2023,28(8):3-13.
[37]靳毓，文雯，何茵.数字化转型对企业绿色创新的影响：基于中国制造业上市公司的经验证据[J].财贸研究，2022,33(7):69-83.
(1)本文根据实证设计进行分析，结论仅供参考。
基本信息:
中图分类号:X196;F832.51;F279.2
引用信息:
[1]姬新龙,梁般若.绿色债券发行、公众关注度与企业ESG表现[J].金融理论与实践,2026,No.558(01):93-107.
基金信息:
国家社科基金项目“绿色金融与新质生产力协同发展的统计测度及提升路径研究”（25BTJ016）的阶段性成果
2025-08-21
2025
2026-01-09
2026-03-15
2026
1
2026-04-03
2026-04-03
2026-04-03